无论在牛市还是熊市，如果一味采取持股不动策略，结果虽比追涨杀跌要好，但收益也会大打折扣，结果往往不尽人意。若能在长线持股的同时，进行适度的波段操作，通过及时有效地进出达到高抛低吸、跑赢指数的目的，结果就会明显好于前者。 截至5月18日，笔者从年初以来股市投资的浮动盈利不错，这在一定程度上，正是得益于正确的波段操作，既有效回避大盘和个股下跌带来的系统性风险，又达到总值稳中有升的目的。笔者将从三大纪律和八项注意两方面介绍波段操作的各环节要点。
三大纪律
第一，务必要用余钱投资。能否取得好的波段操作效果往往与资金来源和投资心态密不可分。股市受政治、经济以及参与主体心理、预期等综合因素影响，充满着极大的变数和不确定性。如果投入的为余钱，没有使用时间和盈利比例压力，操作起来就会相对轻松，进而有助于操作的成功，所进行的波段操作和最终结果，一般情况下都能与事先计划和心中预期保持一致。
提示：即使投入的是余钱，也要在波段操作中处理好存量资金(已经投入股市的资金)和增量资金(准备投入股市的资金)的关系。原则上，波段操作使用的余钱，只能限于存量资金；增量资金不适合一般意义上的波段操作，只适合越跌越买交易。即只有当指数或个股跌破某一位置(可事先设定)时，才可使用增量资金开仓买股。
第二，务必要用闲心操作。一方面，尽量不要以股为业；另一方面，即使专职炒股，也无需过于专注。在多数情况下，盯盘时间的多少以及盯盘的专注程度与波段操作的最终结果之间没有必然联系。在处理好各方面关系的同时，利用闲心操作，反而有助于波段操作的成功，带来意想不到的收益。
提示：闲心操作不等于随心所欲。波段操作前一定要有计划，计划制定后一定要严格执行，计划执行后一定要认真总结。以上三点是闲心操作必不可少的组成部分，也是成功进行波段操作的要素之一。
第三，务必两手准备。多数投资者在操作中大多会遇到这样的情形，事先并不看好、没有及时买入的股票经常出现大涨，而对其充满信心并重仓买入持有的股票却不涨反跌。这说明，个股的涨跌不会依投资者的意志为转移。因此，在波段操作中，做好两手准备显得尤为重要。 提示：两手准备既体现在对操作后股价的运行方向上——上涨或下跌，也包括股市投资的最终结果——盈利或亏损。对于前者，重点应做好涨跌准备，一般情况下可事先做好涨时卖出、跌时补仓的策略准备；对于后者，重点应做好盈亏的心理准备。
八项注意 以上三大纪律是在波段操作前，需做好的三项准备工作。在此基础上，即可进行波段操作。在操作过程中，应注意的问题具体包括八个方面：
波段操作的难点是逃顶和抄底。其中，成功逃顶的关键是要善于在多数人贪婪、不愿卖股时卖出股票；成功抄底的关键则是要敢于在多数人恐惧、不敢买股时买入股票。要达到这样的操作水平，重在排除一切干扰，学会独立分析。譬如，3月初大盘接近2500点位置时，一直重仓的笔者考虑最多的就是减仓，并在实际操作中付诸实施。如果总是习惯于听信他人意见，没有自己的主见，就很难成为成功的逃顶、抄底者。
波段操作的核心在于对仓位的成功驾驭，做到顶部轻仓、底部重仓。一方面，要在平时养成控制仓位的习惯，尽量不要采取满仓或空仓的极端式持仓方式；另一方面，在大盘和个股处于不同点位时，应及时调整持股比例，做到越涨仓位越轻、越跌仓位越重。另外，还要正确理解控制仓位的要义，务必做到在大盘和个股大涨后控制仓位，目的是回避可能出现的下跌风险，便于在下跌后及时低吸、增加仓位。
能否取得波段操作的成功，与品种选择正确与否具有很大关联。应该说，几乎所有挂牌交易的股票都没有绝对的好坏之分，不同品种之间唯一的区别在于，在不同时期、不同阶段各自表现有所不同而已。交易品种的这一特点决定波段操作的成功在于，针对不同股票的特点采取不同的交易策略——大涨后将其卖出，低迷时及时买回。尤其是要做到多买熟悉股，多买低估股，多买超跌股。
波段操作看似简单实则不易，因此，不能以赌博式的心态满仓一只股票参与波段操作，而应尽量做到分散搭配、组合投资，包括不同板块、不同品种之间的组合搭配。即使是同一品种，也要尽量区分不同批次，进行分批交易。资金量不大的中小散户一般可采取三三制方式进行搭配交易：选择三只股票各买入三分之一；每只股票再分三个批次分三次建仓，每次买卖其中的一个批次，做到越跌越买、越涨越卖即可。
一方面，要及时抓住个股盘中急涨时出现的高抛机会，快速卖出待卖股票，再在随后的回调中逢低买回；另一方面，要果断利用个股盘中急跌时出现的低吸机会，迅速买入待买股票，再在随后的反弹中逢高卖出。在此，需注意两方面的问题：一是不要买入补跌的股票，包括之前大跌时赶上停牌、复牌后补跌的股票，其他股票跳水时表现强势、逆市上涨之后出现补跌的股票，以及在前期较长时间里涨幅巨大、后因获利回吐出现补跌的股票等；二是不要卖出补涨的股票。
波段操作的委托方式主要有两种：一是在设好心理价位的基础上提前委托。主要依据K线图形，事先进行分析研究，确定买卖价格，提前委托下单；二是根据盘面走势进行即时委托。当确定进行交易时，只要在委托买入时委价比时价高一两个价位，卖出时委价比时价低一两个价位，实际成交的概率同样较高。
在波段操作中把握分寸、保持适度很重要。一方面，要在交易前做好布局准备，买入或卖出股票的名称，分几个批次，每批买卖多少数量等，都要在交易前布局妥当；另一方面，在完成布局准备工作的基础上，还要学会发现并抓住机会。当出现较多交易性机会(交易后即可获利)时，可多进行交易；当暂时缺乏交易性机会(只要交易就出现亏损)时，应暂停交易，确保随着交易频率的加快，收益也能随之增加。
多回转、少换股是增加波段操作胜算的一大利器。通过回转交易，若能达到筹码不变但资金增加，或资金不变但筹码增加的目的，都属于正确的回转交易。在没有较大把握性的前提下，尽量不用或少用换股方法进行操作。值得一提的是，不要以为当卖出的股票接不回来时，只要换股即可接回。实际上，这是波段操作的一大误区。因为当卖出的筹码接不回来时，如果强行接回就会出现反差，导致得不偿失。但换买其他股票后，既有可能上涨，也有可能跌得更多。因此，正确的波段操作是回转交易(买入原卖出的股票)，而不是喜新厌旧、盲目换股。
